Me ha gustado esta definición de diseño líquido y elástico que he leído en Cadius, escrita por Carlos Campderrós :

El diseño de useit.com es líquido, lo que significa que es como el agua, por ejemplo, q se adapta a la jarra, el diseño líquido se adapta a la pantalla. Cuanto más ancha es la jarra o pantalla, más espacio horizontal abarca el agua o el diseño.

Diseño elástico es aquel q se acomoda al tamaño de letra. Si haces la letra más grande, todo se hace más grande, sin descuadrar el diseño. Aunque eso sí, el diseño no se adapta a la página ni ocupa todo lo ocupable.

Personalmente, prefiero el diseño elástico. [guiño]